房贷降消费贷增 信贷投放结构料优化

展望2021年银行信贷投向，多位业内人士表示，在政策引导下，银行信贷结构料优化，信贷资源将加速流向普惠金融、制造业等实体经济领域，预计房地产贷款增速将回落。

放贷重点：小微+制造业

2021年以来，支持小微企业发展的政策持续加码。例如，央行等五部门近日明确，普惠小微企业贷款延期还本付息政策、普惠小微企业信用贷款支持政策均延期至2021年3月31日。

这意味着，2021年对小微企业信贷融资支持力度不会减弱，普惠型小微企业贷款规模有望进一步扩大。浙江地区某农商行负责人表示，2020年该行新增信贷投放近50亿元。涉农贷款占比90%，个人贷款占比78%、企业贷款占比22%。2021年，信贷投放仍将立足“支农支小支实”，主要投向涉农类和民营小微企业。

基建和制造业也是2021年银行信贷支持重点。中国银行研究院报告认为，2021年，中长期贷款有望维持较快增长。银行业将加大相关领域信贷投放力度，为基建投资、制造业产业链转型升级、智能制造等新经济模式提供资金支持。预计2021年商业银行中长期贷款将维持较快增长速度，在贷款中的占比预计将高于70%。

消费贷投放力度将加大

在个人贷款领域，业内人士预计，消费类贷款投放力度将加大。

华泰证券分析师沈娟表示，消费对经济拉动作用将进一步得到重视，与消费相关利好政策有望出台。银行有望加大消费贷款、信用卡等投放力度。

前述报告提出，2021年，在“双循环”新发展格局下，消费将进一步在促进国内国际“双循环”中发挥关键作用。2021年个人短期消费信贷余额将同比增长约15%，个人消费性贷款(包括购房贷款)同比增长近20%。

央行近日发布关于推进信用卡透支利率市场化改革的通知。通知称，自2021年1月1日起，信用卡透支利率由发卡机构与持卡人自主协商确定，取消信用卡透支利率上限和下限管理(即上限为日利率万分之五、下限为日利率万分之五的0.7倍)。

业内人士认为，信用卡透支利率放开将引导商业银行定价市场化，推动信用卡服务创新升级，对鼓励消费、扩大内需有积极作用。华中地区某城商行零售部负责人表示，取消透支利率硬性规定可促使信用卡利率市场化，定价差异化能力得到提升。预计部分银行会下调透支利率以争夺市场份额。银行信用卡透支利率大概率会出现下行趋势。

压降房地产融资

业内人士预计，2021年信贷投放将呈现“有保有压”态势，在房地产贷款集中度管理新规下，房地产融资料下降。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，2020年下半年以来，控制房地产融资相关政策陆续出台。“预计2021年新增房地产贷款额度将进一步压缩。2021年末，房地产贷款增速将从2020年9月末的12.8%降至9%左右。其中，占主体的居民房贷增速将回落至12%附近，企业房产开发贷增速将出现较低的个位数增长，企业地产开发贷将延续负增长。”

财信证券分析师周策认为，不同银行距房地产贷款占比上限的差异，将造成银行之间的信贷结构调整。房地产贷款余额占比超限的银行将选择在制造业等其他领域发力，适度调整对公业务和零售业务占比。

华东某大行二级分行负责人介绍，2020年总行按照增量限额方式对该行下达房地产限额。截至2020年11月末，该行法人房地产贷款余额在整体贷款中占比为5.5%，较年初下降0.77个百分点。预计2021年房地产贷款增速会放缓，净负债率较高、现金短债比压力大的房地产企业，融资压力将较大。