网易首页 > 网易房产 > 正文

上交所:全力保障公募REITs顺利落地

0
分享至

记者获悉,当前上交所层面的公募REITs各项准备工作正有条不紊地持续推进。目前,规则体系、技术系统开发已基本就绪。知情人士透露,按照目前进度,交易所配套规则有望于春节前后发布,公募REITs项目有望于2021年上半年与投资者见面。

各方协同

“公募REITs旨在盘活中国这一全球超大基础设施投融资市场,促进构建双循环发展新格局。”上交所相关负责人介绍,多年来,包括上交所在内的市场各参与主体和机构已在中国REITs理论研究和产品实践方面做了较多的探索和尝试,已有超600亿规模的“类REITs产品”和首单基础设施私募REITs在上交所发行,“这都为试点公募REITs积累了较多的实践经验。”

伴随着公募REITs的正式落地,万亿量级的全新投融资市场将被激活,这对中国资本市场建设以及引导基础设施领域股权投资都具有里程碑意义。宏观上,有助于落实深化金融供给侧结构性改革政策,为基础设施建设提供直接融资支持。微观上,可以降低企业的杠杆率,实现“轻资产”模式转型。同时,公募REITs还可以为投资者提供中等收益、中等风险资产,有助于投资者的多元化资产配置。

记者获悉,早前各省级发改委已将符合规定的项目推荐至国家发改委。近日已有媒体报道,国家发改委已遴选出5单试点项目初步推荐至证监会。

目前上交所层面的公募REITs各项准备工作基本就绪,只待首批试点项目申报发行。在备受关注的配套规则上,上交所公募REITs业务办法、发售指引和审核关注事项指引正履行证监会报批和报备流程。

高起点稳起步

在公募REITs试点工作开展之前,上交所在REITs市场已进行积极探索和尝试。数据显示,截至2020年末,上交所有39单“类REITs产品”发行,规模达631亿元,覆盖仓储物流、产业园区、租赁住房、商业物业、高速公路等多种不动产。此外,上交所于2019年推出首单基础设施私募REITs(沪杭甬REITs产品),引领境内市场储架式产品、可扩募产品(菜鸟REITs产品)等多轮创新,为试点公募REITs积累了丰富的实践经验。

截至目前,上交所有近三十单项目由地方发改委推荐至国家发改委,其中部分项目已收到国家发改委的首轮反馈。同时,上交所还有一批储备项目正在准备过程中,涵盖了主要基础设施类型,基本覆盖了重点区域和省份。上交所总经理蔡建春此前表示,当前最重要任务就是把控试点项目质量,加快推动一批优质试点项目落地,尽快形成市场规模、市场合力,打造良好示范效应。

据了解,当前上交所仍在抓紧推进各项准备工作,全力保障首批项目顺利上市。

一方面是规则配套的文本资料和市场服务工作。虽然规则层面已基本就绪,相关合同协议及标准化文本仍在紧张制定过程中;同时,强化项目的市场服务工作,按照“发起人(含地方政府)—管理人—投资者”三位一体的服务方案,围绕“央企—东部—中西部”等梯队划分,全力做好市场服务工作。

另一方面,市场建设等保障工作有条不紊的推进。筹备相关安排并评估应对措施,做好市场监测,保障REITs上市后的交易正常运营。目前,公募REITs申报系统、配售平台和信息公示网站等技术开发工作已基本就绪。交易系统改造工作也在进行中,将保障首批试点项目顺利申报、发行和上市交易。

交易活则市场活,公募REITs产品上线后的流动性成为投资者关注重点之一。据了解,上交所公募REITs产品的交易方式,几乎可以使用当前市场所有的交易方式,并可开展质押协议回购等回购交易,明确做市商制度,确保产品交易的流动性。

“关卡”制度亟待破题

公募REITs是一种区别于股票和债券的大类金融产品,是证券交易所除“股票、债券、基金、衍生品”外的第五类产品,是一类全新的投资品种,因此,拓宽和培育投资者群体,做好投资者服务至关重要。

目前由于相关规则限制和REITs产品的权益属性,部分机构投资者将公募REITs纳入投资范围可能存在客观障碍。像商业银行自有资金、保险、社保基金、养老金、年金、非FOF类公募基金均存在投资限制。后续,如何推动监管部门明确REITs的投资监管政策,拓宽机构投资者范围,培育形成专业的REITs投资者群体或将面临挑战。

某大型中介机构表示,建议监管机构出台通知明确银行资金可投资公募REITs。对于银行自有资金风险资本计提,建议针对公募REITs产品适当放松资本监管要求;针对保险资金与保险资管等,建议明确公募REITs产品“白名单”分类。

此外,构建公募REITs在发行、交易、信息披露、监督管理等方面的监管框架必不可少。

某律师表示,试点阶段,公募REITs采用“公募基金+资产支持证券”的产品架构,是在现有制度框架和监管环境下的较优选择。但目前产品架构涉及到公募基金产品、资产证券化产品、项目公司等多层产品或多个主体,可能存在层层代理导致责任主体缺失,同时又增加了成本。建议修改证券投资基金法或针对REITs设定证券投资基金特别法,使REITs中的基金产品可以直接持有项目公司股权,不再嵌套资产证券化产品。

此外,国资转让、税收政策等问题也是目前公募REITs发展的“关卡”。中国首席经济学家论坛研究院副院长林采宜表示,要培育公募REITs的市场环境。首先,税收政策要有相应调整;其次,公司型REITs的法律地位需通过相应的法律法规明确;再次,养老金递延纳税账户等一系列制度需不断完善,从而吸引长期资金。

相关推荐
热点推荐
这才是价格屠夫!续航625km,从40万降到24万,还要啥小米SU7?

这才是价格屠夫!续航625km,从40万降到24万,还要啥小米SU7?

隔壁说车老王
2025-07-15 12:04:33
长期感受不到快乐?这可能不是抑郁,而是——

长期感受不到快乐?这可能不是抑郁,而是——

壹心理
2025-07-14 11:09:05
森林是不是越多越好?3.06亿年前的地球,早就交了一次昂贵的学费

森林是不是越多越好?3.06亿年前的地球,早就交了一次昂贵的学费

半解智士
2025-06-20 19:12:01
发现了没,网约车全部是轿车,就没有SUV或MPV,为什么呢?

发现了没,网约车全部是轿车,就没有SUV或MPV,为什么呢?

全金猫眼
2025-07-13 07:35:03
2003年施幼珍说过一些话,那时候只当乐子看,现在才懂她有多高明

2003年施幼珍说过一些话,那时候只当乐子看,现在才懂她有多高明

乡野小珥
2025-07-15 23:40:59
世界上最长美腿,气质非凡,看了她母亲后才知基因强大

世界上最长美腿,气质非凡,看了她母亲后才知基因强大

妮妮玩不够
2025-07-13 07:32:34
特朗普尴尬了:台积电在美国制造的芯片,还要运回台湾省封装

特朗普尴尬了:台积电在美国制造的芯片,还要运回台湾省封装

互联网.乱侃秀
2025-07-14 14:55:31
中纪委再划红线!公务员下班后吃饭,这4种行为将被严肃追责!

中纪委再划红线!公务员下班后吃饭,这4种行为将被严肃追责!

鬼菜生活
2025-06-17 12:39:27
女子和黑人男友逛街,见有人拍照赶紧捂脸:等玩够了,我还要嫁人

女子和黑人男友逛街,见有人拍照赶紧捂脸:等玩够了,我还要嫁人

唐小糖说情感
2025-07-15 09:37:25
网友网恋一个月奔现,花千元、见了亲戚,房事时摸到男性生殖器

网友网恋一个月奔现,花千元、见了亲戚,房事时摸到男性生殖器

社会酱
2025-07-13 17:33:17
严格限制超高层建筑,中央城市工作会议部署七大重点任务

严格限制超高层建筑,中央城市工作会议部署七大重点任务

21世纪经济报道
2025-07-15 18:31:05
未来几天广东天气大变!这些农活再忙也要赶紧做

未来几天广东天气大变!这些农活再忙也要赶紧做

鱼粥粥呀
2025-07-15 09:05:16
万万没想到。澳大利亚攻克稀土技术西方欢呼时,中国藏着三张王牌

万万没想到。澳大利亚攻克稀土技术西方欢呼时,中国藏着三张王牌

生活新鲜市
2025-07-15 10:03:34
丹麦为应对俄罗斯威胁,正式放弃格陵兰防务权,美国军队自由进出

丹麦为应对俄罗斯威胁,正式放弃格陵兰防务权,美国军队自由进出

碳基生物关怀组织
2025-07-15 17:27:06
以法之名:贻笑大方!细节不符合官场惯例,体制内的人看了直摇头

以法之名:贻笑大方!细节不符合官场惯例,体制内的人看了直摇头

流云天下
2025-07-13 20:46:45
快看!浙江大学最低659分!浙江高校2025年录取线预测

快看!浙江大学最低659分!浙江高校2025年录取线预测

史海流年号
2025-07-15 22:13:40
减持5484亿美债,中方开始囤粮囤油,人民币逆增涨,盖茨预言成真

减持5484亿美债,中方开始囤粮囤油,人民币逆增涨,盖茨预言成真

说说史事
2025-07-15 15:46:25
笑麻了!东莞再次激活夜间消费动能引争议,评论区都是人才

笑麻了!东莞再次激活夜间消费动能引争议,评论区都是人才

阿芒娱乐说
2025-07-15 17:40:36
天空:布伦特福德老板4.5亿镑出售25%股权,交易可能周二宣布

天空:布伦特福德老板4.5亿镑出售25%股权,交易可能周二宣布

直播吧
2025-07-15 06:19:04
“不给6套房加1个亿,不搬”,钉子户张新国坚守14年,终败给现实

“不给6套房加1个亿,不搬”,钉子户张新国坚守14年,终败给现实

红梦史说
2025-07-11 11:23:39
2025-07-16 03:55:00

头条要闻

特朗普被指曾私下鼓动泽连斯基打击莫斯科 白宫回应

头条要闻

特朗普被指曾私下鼓动泽连斯基打击莫斯科 白宫回应

财经要闻

国货美妆能否脱下“平替”外衣

体育要闻

在中国效力10年,45岁的传奇外援退役了

娱乐要闻

董璇自曝再婚了!二婚老公被扒是张维伊?

科技要闻

英伟达H20解禁,黄仁勋吓坏平替?

汽车要闻

六座布局/深浅配色 仰望U8L内饰亮相

态度原创

家居
教育
艺术
房产
公开课

家居要闻

自由开阔 生活需求塑造

教育要闻

“超前学习”的背后,是对孩子思维的捆绑

艺术要闻

故宫珍藏的墨迹《十七帖》,比拓本更精良,这才是地道的魏晋写法

房产要闻

抄底信号!海口跌幅,全国第二!

公开课

李玫瑾:为什么性格比能力更重要?

无障碍浏览 进入关怀版